日本株 買いは次の不況まで待て 竹中正治氏

1: 投稿日:2016/05/11(水) 10:19:11.56 ID:CAP

http://jp.reuters.com/article/column-masaharu-takenaka-idJPKCN0Y10EO
[東京 10日] – 4月に日銀が追加金融緩和に動くという某メディアの憶測記事と、実際の日銀政策決定会合での「政策変更なし」で、
日本株も円相場も大きく上下に揺れた。短期トレーディングをしている金融機関のディーラーや個人投資家には翻弄された人も少なくないだろう。
一方、長期投資の対象として日本株を見ると、アベノミクス以前よりはまだ高いとはいえ、昨年の高値からの下落で米国株などに比べると
長期的なリターンはやはり劣後している。しかし、日本株でも実はリスクを抑制しながら長期でリターンを向上させる簡単な手法がある。
今回は、その仕組みと現状の株式投資へのスタンスを説明しよう。

(中略)
http://static.reuters.com/resources/media/editorial/20160509/fxforum.gif
それでは日本株のインデックス投資で長期にリターンを上げるのは諦めるかというと、そんなことはない。
実は極めてシンプルな手法でリターンを向上させることができる。それを示したのが、下の掲載図である。
毎月1単位の金額を定額積立するのは同じだ。同時にTOPIXの過去5年間の移動平均値を計算し、
TOPIXの月末の水準が5年移動平均値より30%下回る場合は例月の5倍の金額を購入し、反対に30%上回る局面では5倍の金額を売る。
つまり、「安く買って、高く売る」自動的な仕組みを加えるのだ。
図に示したように、買い増し局面では累積投資額が例月より急こう配で増加し、売り局面では減少する。青色の線が資産時価総額で、これが累積投資額を
上回っている時はキャピタルゲイン、逆ならばキャピタルロスが生じていることを示している。
この自動的な売買を加えると、2016年4月末時点の資産時価総額は293万円で、その時点の累積投資額121万円に対する倍率は、定額積立投資の
1.21倍から2.42倍に向上する。配当を含まないIRRは約8.9%であり、平均配当利回り1.5%を加えると10.4%になる。
これは前掲の米国株S&P500ベースの年率リターンを上回る。
売買シグナルとなる移動平均からのかい離幅30%という比率は、実は2000年以降のTOPIXの値とその5年移動平均とのかい離幅の標準偏差だ
(月次データベース)。つまり、全期間の約3分の1の期間において、TOPIXは5年移動平均から上か下に30%以上かい離している。上か下にとび出した
3分の1の局面だけ選んで、下げ局面では買い、上げ局面では売る逆張り投資である。
また、例月の定額に対する買い増し、あるいは売り越し額の倍率は任意であり、比率を5倍から下げると定額積立に対するリターンの向上度は低下する。
一方、比率を上げると株式の保有残高を全部売り切ってしまう期間が生じる。空売りを想定しないのであれば投資が継続しなくなる。
この修正積立法が、どのような売買を行ったか、もう少し詳しく見てみよう。
1)買い増し局面:2002年10月から03年5月、2)売り局面:05年10月から07年7月、3)買い増し局面:08年10月から11年12月、
4)売り局面:13年9月から15年12月、以上16年でそれぞれ2回の買い増しと売り局面があった。
この修正積立法は各種のバリエーションが可能だが、筆者自身、個人投資家としてこうした仕組みで長期投資のリターンが上がることに気がついたのは
過去10年ほどのことだ。2000年代前半までは試行錯誤を繰り返していたが、過去10年ほどは概ねこの修正積立法のシグナルに近い
タイミングで株式保有残高の増減を調整している。

(中略)
最後に現状でのスタンスを確認しておこう。2016年4月末時点の修正積立法の示すシグナルは売りでも買いでもなく中立である。
図が示す株式投資残高は、ピーク時から累積投資額ベースでは約半減、資産時価総額ベースでは25%減となっている。
筆者自身は、昨年の時点で累積投資額ベースではピーク時の3割程度に減らし、4月の乱高下でも様子見を決め込んでいる。
毎期稼がなくてはならない金融機関のファンドマネジャーらと違う一般個人投資家の最大の優位点は、割安感でも割高感でもないような
レンジでは中途半端に手を出さずに1年でも2年でも休んでいられることだ。次に日本株の買いに動くのは、この修正積立法のシグナルを見ながら、
おそらく次の景気後退時になるだろう。

2: 投稿日:2016/05/11(水) 10:21:15.10 ID:seuNyw2K.ne
今、不況と違うのですか?

3: 投稿日:2016/05/11(水) 10:24:38.38 ID:f03pMLKH.ne
中国のハードランディングで大きな下落が
今年中に起きる、その後は上昇基調。

4: 投稿日:2016/05/11(水) 10:24:48.09 ID:deQfhG1L.ne
>>2
だから次だって言ってんだろ

5: 投稿日:2016/05/11(水) 10:26:02.68 ID:elWmRVMA.ne
んで、皆さんが待っている間にうちが利益出しますんで!的な

6: 投稿日:2016/05/11(水) 10:28:07.25 ID:wdJoLXC6.ne
後から振り返った必勝法なんて無意味。

7: 投稿日:2016/05/11(水) 10:29:09.71 ID:YjJXkFHq.ne
今が買いだよ。証券会社がアホみたいな馬鹿宣伝をやり出したら売り。

8: 投稿日:2016/05/11(水) 10:34:40.11 ID:h3llpP4y.ne
売りは長期間持てないし、買いは短期じゃ儲けが少ないというね

9: 投稿日:2016/05/11(水) 10:37:07.43 ID:wRliwV+U.ne
専門の投資家でもないならインデックスETF買って放置が一番

10: 投稿日:2016/05/11(水) 10:37:33.27 ID:GiedgcsC.ne
成長し続けなきゃいけない資本主義経済の中
30年ほど前のバブル崩壊から復帰できずにありえない動きをしている日本株なんて長期とか関係ねえだろ

11: 投稿日:2016/05/11(水) 10:41:46.77 ID:qQ8k2ebr.ne
FXをお前ら難しく考えすぎだろ
株より基本通りに動くので機械的に-2%で損切り+4%で利食いで十分
俺はこの手法で820万を140万にした

13: 投稿日:2016/05/11(水) 10:43:15.84 ID:C02p4Mjl.ne
>>2
不況なら無職が量産されて
治安悪化してるよ

14: 投稿日:2016/05/11(水) 10:46:24.71 ID:iLVGgXxM.ne
オリンピック過ぎたら怖くて買えないような…

15: 投稿日:2016/05/11(水) 10:47:50.27 ID:GNWFctDd.ne
駄目だな、竹中というだけで胡散臭く感じてしまう
正に風評被害なんだけど

16: 投稿日:2016/05/11(水) 10:48:05.99 ID:JEyyPU1w.ne
勝率100%の後出し必勝法

17: 投稿日:2016/05/11(水) 10:49:23.88 ID:BG4Fgcsp.ne
>>14
そういう時だから
実態より株価が下がる

18: 投稿日:2016/05/11(水) 10:50:37.14 ID:Co0cYo2F.ne
自分の金で相場やったことのない竹中先生の相場理論なんか参考にならんよ

19: 投稿日:2016/05/11(水) 10:51:19.67 ID:Cf13wSoP.ne
こんなことしか言えない時代遅れのデフレ脳は引退しろよw

20: 投稿日:2016/05/11(水) 10:54:30.76 ID:IgiSkMzq.ne
今は不況、次は恐慌w

21: 投稿日:2016/05/11(水) 10:59:37.13 ID:Tqsx+1e6.ne
>>1
何こいつ? ヘイゾーの兄弟? だったらオレの敵。

22: 投稿日:2016/05/11(水) 11:04:55.52 ID:twPzypzI.ne
ではなぜビルゲイツは日本に出資したのか?

23: 投稿日:2016/05/11(水) 11:17:14.43 ID:Brix3N4I.ne
先週の底で買い増ししたよ
うまいっす

24: 投稿日:2016/05/11(水) 11:52:37.04 ID:4tyqDnGP.ne
ながーーーい理屈をつけて
出た結論が「次、めっちゃ安くなったら買え」

25: 投稿日:2016/05/11(水) 11:53:48.94 ID:Y/m0veUs.ne
このオッサンが空売りポジ積み上げてたりしてw

26: 投稿日:2016/05/11(水) 12:08:31.99 ID:eKqOT8yn.ne
今は好景気だよ
滅茶苦茶人手不足

27: 投稿日:2016/05/11(水) 12:10:00.85 ID:4B3s9ubb.ne
月次データベースで5年と言うことは、月足MA60のエンベロープか
これくらいのんびりやるのがいいかもね、次の買い増しシグナルはTOPIXで1000くらい?
日経なら13000円程度かね

28: 投稿日:2016/05/11(水) 12:10:45.68 ID:EX6K+YUk.ne
今が買いって言ってる安倍ちゃんは天才なの?馬鹿なの?

29: 投稿日:2016/05/11(水) 12:37:38.73 ID:Cf13wSoP.ne
安倍が天才か馬鹿かは知らないが、無能であることは確かだな。

30: 投稿日:2016/05/11(水) 12:42:09.47 ID:QoaosZUQ.ne
牛が株を買うな煽りのスレを立てた
ただそれだけのスレ、、、

31: 投稿日:2016/05/11(水) 12:46:24.86 ID:QuVFn/a7.ne
ソフトなナンピン買いみたいなもんだろ
まぁ、日本株ETFなら、個別株と違って倒産や上場廃止の危険性が少ないので、ナンピンも良いのかもしれない。

32: 投稿日:2016/05/11(水) 12:58:59.79 ID:uBoHOip9.ne
今って、不景気なの?
好景気っていつなの?

33: 投稿日:2016/05/11(水) 13:51:33.66 ID:dVqQ1q7l.ne
夏の選挙前に必ず上がるから今のうちに買っておけよ

引用元: ・【投資】日本株、買いは次の不況まで待て=竹中正治氏

まる くん
中国のハードランディングで大きな下落が
今年中に起きる、その後は上昇基調
今が買いだよ、証券会社がアホみたいな馬鹿宣伝をやり出したら売り
売りは長期間持てないし、買いは短期じゃ儲けが少ないというねww
なな さん
専門の投資家でもないならインデックスETF買って放置が一番
ではなぜビルゲイツは日本に出資したのか
先週の底で買い増ししたよ
月次データベースで5年と言うことは、月足MA60のエンベロープか
これくらいのんびりやるのがいいかもね、次の買い増しシグナルはTOPIXで1000くらい
日経なら13000円程度かね!!
スポンサーリンク
ピックアップ記事
8888: ピックアップ 2008/08/08

シェアする

フォローする